Las stablecoins se han convertido en uno de los instrumentos más relevantes dentro del ecosistema de las criptomonedas y las finanzas digitales. Su capacidad para mantener un valor relativamente estable frente a monedas tradicionales, como el dólar estadounidense, está transformando la manera en que las personas y las empresas realizan pagos, transfieren dinero y administran activos digitales. En Films Perú, portal especializado en marketing y tecnología, analizamos qué son las stablecoins, cómo funcionan, cuáles son sus principales características y por qué están adquiriendo protagonismo en la economía digital.
A diferencia de criptomonedas como Bitcoin o Ethereum, cuyos precios pueden experimentar variaciones significativas en periodos reducidos, las stablecoins buscan minimizar esas fluctuaciones mediante diferentes mecanismos de respaldo y estabilización. Sin embargo, esto no significa que estén completamente libres de riesgos, ya que su estabilidad depende de factores financieros, tecnológicos y regulatorios.
¿Qué son las stablecoins?
Las stablecoins, también conocidas como monedas estables, son activos digitales diseñados para mantener un valor vinculado a otro activo de referencia. Generalmente, ese valor corresponde a una moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense o el euro, aunque también existen stablecoins relacionadas con materias primas y otros activos financieros.
Por ejemplo, una stablecoin vinculada al dólar busca mantener una equivalencia cercana a 1 stablecoin = 1 dólar estadounidense. Esto permite que los usuarios puedan realizar operaciones digitales sin exponerse directamente a la volatilidad habitual de muchas criptomonedas.
Estas monedas funcionan mediante tecnología blockchain, una infraestructura digital que permite registrar y verificar transacciones en redes descentralizadas. Dependiendo de su diseño, pueden emitirse, transferirse y almacenarse mediante plataformas especializadas o billeteras digitales.
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) distingue, entre otras modalidades, las stablecoins respaldadas por reservas líquidas y diseñadas para mantener una relación de uno a uno con el dólar.
Statement on Stablecoins
Su importancia radica en que combinan algunas características de los sistemas financieros tradicionales con las posibilidades de transferencia y programación que ofrece la tecnología blockchain.
¿Cómo funcionan las stablecoins?
El funcionamiento de una stablecoin depende del mecanismo utilizado para mantener su precio estable. En términos generales, estas monedas digitales necesitan un sistema que permita sostener su valor frente al activo de referencia.
En el caso de las stablecoins respaldadas por monedas fiduciarias, una entidad emisora administra reservas financieras que respaldan los tokens disponibles en circulación.
Podemos comprender este proceso mediante cuatro etapas fundamentales.
1. Emisión de las stablecoins
El proceso comienza cuando una entidad autorizada recibe fondos o activos elegibles para respaldar la emisión de nuevas unidades digitales.
Por ejemplo, si una institución participante entrega un millón de dólares a un emisor que opera bajo un modelo de respaldo uno a uno, este puede emitir un millón de stablecoins, siempre que se cumplan sus condiciones de emisión.
Los tokens se crean digitalmente y se registran en una blockchain compatible.
2. Respaldo mediante reservas financieras
Para mantener su estabilidad, determinadas stablecoins utilizan reservas compuestas por efectivo, depósitos bancarios o instrumentos financieros de elevada liquidez.
La calidad de estas reservas es esencial porque permite atender las solicitudes de conversión de los tokens a dinero tradicional.
Cuanto mayor sea la transparencia y liquidez del respaldo, mejores condiciones existirán para sostener la confianza de los usuarios. No obstante, incluso las reservas consideradas seguras pueden presentar riesgos operativos o financieros.
3. Transferencia mediante blockchain
Una vez emitidas, las stablecoins pueden transferirse entre billeteras digitales.
Las operaciones se validan según las reglas de la red blockchain utilizada, permitiendo registrar los movimientos sin necesidad de que cada transferencia dependa de un banco intermediario tradicional.
Esto no elimina necesariamente la participación de empresas financieras, custodios o plataformas de intercambio, especialmente cuando es necesario convertir los activos digitales en dinero bancario.
4. Conversión y retiro de fondos
El usuario puede intercambiar sus stablecoins por otras criptomonedas o venderlas a cambio de dinero fiduciario mediante plataformas que admitan estas operaciones.
En determinados modelos, los participantes elegibles también pueden solicitar al emisor el reembolso directo de sus tokens.
Cuando una stablecoin se devuelve al emisor para su redención, los tokens correspondientes pueden retirarse definitivamente de circulación mediante un proceso conocido como burning o quema.
La posibilidad de emisión y reembolso contribuye a mantener el precio cercano a su referencia, aunque las cotizaciones en mercados secundarios pueden desviarse temporalmente.
Tipos de stablecoins que existen en el mercado
No todas las stablecoins funcionan de la misma manera. Su clasificación depende principalmente de los mecanismos empleados para sostener su valor.
Stablecoins respaldadas por dinero fiduciario
Son aquellas cuyo valor está vinculado a monedas tradicionales, principalmente el dólar estadounidense.
Su funcionamiento se basa en reservas financieras administradas por una entidad emisora. Entre los ejemplos más conocidos encontramos USDT y USDC.
Este modelo es utilizado ampliamente para transferencias internacionales, operaciones en plataformas de criptomonedas y pagos digitales.
Stablecoins respaldadas por criptomonedas
Estas monedas utilizan otros criptoactivos como garantía para mantener su estabilidad.
Debido a que las criptomonedas empleadas como respaldo pueden experimentar fluctuaciones considerables, algunos protocolos requieren garantías superiores al valor de las stablecoins emitidas.
Por ejemplo, un sistema podría exigir activos digitales valorados en 150 dólares para respaldar la emisión de 100 dólares en stablecoins.
Uno de los ejemplos más conocidos de este modelo es DAI, aunque los mecanismos de respaldo de los protocolos pueden cambiar con el tiempo.
Stablecoins respaldadas por materias primas
Algunas stablecoins están vinculadas al valor de activos físicos, como el oro.
Estos instrumentos permiten representar digitalmente derechos económicos relacionados con una cantidad determinada del activo subyacente, según las condiciones del emisor.
Sin embargo, su precio no necesariamente permanece estable frente al dólar, porque el valor de la materia prima puede aumentar o disminuir.
Stablecoins algorítmicas
Las stablecoins algorítmicas utilizan mecanismos programados para intentar regular la oferta y la demanda de tokens.
En lugar de depender exclusivamente de reservas tradicionales, algunos diseños emplean incentivos económicos, mecanismos de emisión y reducción de circulación u otros activos vinculados.
Este modelo puede presentar riesgos elevados. Cuando desaparece la confianza del mercado o fallan los mecanismos de estabilización, el precio puede perder rápidamente su referencia.
¿Cuáles son las stablecoins más conocidas?
Dentro del mercado de activos digitales encontramos diferentes stablecoins, cada una con características particulares relacionadas con su emisión, respaldo y disponibilidad.
| Stablecoin | Referencia | Característica principal |
| Tether (USDT) | Dólar estadounidense | Emitida por Tether y utilizada en múltiples redes blockchain. |
| USD Coin (USDC) | Dólar estadounidense | Emitida por Circle, con información pública sobre reservas y verificaciones externas. |
| DAI | Dólar estadounidense | Stablecoin vinculada a mecanismos de garantía y gobernanza descentralizada. |
| EURC | Euro | Stablecoin emitida por Circle y referenciada al euro. |
| PAX Gold (PAXG) | Oro | Token relacionado con oro físico, cuyo valor fluctúa según el mercado del metal. |
Entre estas alternativas, USDT y USDC destacan por su utilización en operaciones denominadas en dólares.
Circle publica información sobre la composición de las reservas que respaldan USDC y establece mecanismos de redención directa para participantes elegibles. Por su parte, Tether proporciona información pública sobre los activos que respaldan sus tokens.
Circle+2
Al evaluar cualquiera de estas monedas, debemos considerar no solamente su popularidad, sino también las condiciones de respaldo, liquidez, custodia y conversión.
Diferencias entre stablecoins, Bitcoin y dinero tradicional
Aunque estos instrumentos pueden utilizarse para transferir valor, sus características son distintas.
| Característica | Stablecoins | Bitcoin | Dinero tradicional |
| Estabilidad del precio | Buscan mantener una referencia | Precio variable | Depende de la moneda y su poder adquisitivo |
| Tecnología | Blockchain | Blockchain | Sistemas bancarios y de pagos, entre otros |
| Emisión | Según el mecanismo del proyecto | Protocolo con oferta máxima definida | Autoridades monetarias y sistema financiero |
| Transferencias | Redes blockchain compatibles | Red Bitcoin y soluciones asociadas | Bancos y proveedores de pago |
| Riesgos principales | Respaldo, emisor, liquidez y tecnología | Volatilidad, custodia y tecnología | Inflación, contraparte y riesgos operativos |
La principal diferencia es que Bitcoin no busca mantener un precio fijo respecto al dólar, mientras que muchas stablecoins están diseñadas precisamente para conservar esa equivalencia.
Por otra parte, tener una stablecoin vinculada al dólar no equivale necesariamente a mantener un depósito bancario en dólares. Los derechos de reembolso, la protección legal y los mecanismos de supervisión pueden ser diferentes.
¿Para qué sirven las stablecoins en la economía digital?
Las stablecoins cuentan con aplicaciones que van más allá de la compra y venta de criptomonedas. Su desarrollo está impulsando nuevas alternativas para administrar y movilizar dinero digital.
Pagos y transferencias internacionales
Uno de sus usos más relevantes consiste en facilitar transferencias de valor entre personas ubicadas en diferentes países.
Una empresa peruana, por ejemplo, podría recibir pagos en stablecoins de un cliente internacional, siempre que ambas partes utilicen proveedores y redes compatibles y cumplan sus obligaciones aplicables.
Estas operaciones pueden realizarse sin depender de los horarios convencionales de las transferencias bancarias, aunque los procesos de conversión a moneda local sí pueden tener restricciones y costos adicionales.
Comercio electrónico y negocios digitales
Las stablecoins también representan una alternativa de pago para empresas que comercializan productos o servicios mediante internet.
Su integración puede resultar útil en determinados negocios digitales que trabajan con clientes internacionales y buscan reducir algunas fricciones de los pagos transfronterizos.
No obstante, antes de implementarlas debemos evaluar los costos, la experiencia del usuario, la seguridad y las obligaciones tributarias correspondientes.
Protección frente a fluctuaciones cambiarias
En economías donde las monedas nacionales experimentan depreciaciones pronunciadas, algunas personas utilizan stablecoins vinculadas al dólar para mantener exposición económica a esta divisa.
Sin embargo, debemos precisar que una stablecoin no garantiza la preservación del capital, ya que existen riesgos adicionales que no necesariamente están presentes al mantener dólares en una cuenta bancaria regulada.
Operaciones en plataformas de criptomonedas
Las stablecoins son utilizadas como unidades de intercambio dentro de plataformas de activos digitales.
Por ejemplo, un usuario que vende Bitcoin puede recibir USDT o USDC en lugar de convertir inmediatamente su posición a moneda fiduciaria.
Esto facilita determinadas operaciones posteriores dentro del ecosistema cripto.
Finanzas descentralizadas o DeFi
Dentro de las finanzas descentralizadas, las stablecoins pueden utilizarse en contratos inteligentes, mercados de préstamos y protocolos de intercambio.
Estos sistemas permiten desarrollar servicios financieros mediante aplicaciones blockchain.
Sin embargo, participar en ellos incorpora riesgos adicionales asociados con vulnerabilidades de programación, liquidaciones, cambios de gobernanza y fallas de los protocolos.
Ventajas de utilizar stablecoins
Las monedas estables ofrecen características que explican su creciente incorporación en diferentes servicios digitales.
- Menor volatilidad relativa: las stablecoins bien respaldadas buscan reducir las fluctuaciones frente a su activo de referencia.
- Transferencias internacionales: permiten enviar activos digitales entre usuarios de diferentes países y zonas horarias.
- Disponibilidad operativa: numerosas redes blockchain funcionan las 24 horas, incluidos fines de semana.
- Integración tecnológica: pueden utilizarse en aplicaciones, plataformas de comercio y servicios financieros digitales.
- Programabilidad: determinadas stablecoins permiten automatizar operaciones mediante contratos inteligentes.
- Registro verificable: las transacciones realizadas en blockchains públicas pueden consultarse mediante exploradores especializados.
Estas ventajas dependen de factores como la red utilizada, las condiciones del emisor, los proveedores participantes y la regulación vigente.
¿Cuáles son los riesgos de las stablecoins?
Pese a sus beneficios, las stablecoins no deben interpretarse como instrumentos financieros completamente seguros.
Pérdida de paridad con el dólar
Una stablecoin puede experimentar una situación conocida como depeg, que ocurre cuando su precio se aleja del valor de referencia.
Por ejemplo, una moneda diseñada para cotizar a un dólar podría negociarse temporalmente a 0,97 dólares o incluso alcanzar valores inferiores bajo circunstancias de tensión.
Estas desviaciones pueden estar relacionadas con problemas de liquidez, desconfianza del mercado o dificultades de reembolso.
Riesgos relacionados con las reservas
La seguridad de una stablecoin respaldada depende parcialmente de la calidad, disponibilidad y administración de sus activos de reserva.
Cuando las reservas contienen instrumentos difíciles de liquidar o presentan pérdidas, la capacidad de responder a solicitudes masivas de reembolso puede verse comprometida.
La Reserva Federal de Estados Unidos ha señalado que la composición de las reservas y los mecanismos de intermediación son elementos importantes para evaluar la estabilidad financiera de estos instrumentos.
Reserva Federal
Vulnerabilidades tecnológicas
Las plataformas de intercambio, billeteras digitales, redes blockchain y contratos inteligentes pueden presentar fallas de seguridad.
Entre los principales riesgos encontramos el robo de credenciales, las estafas digitales, las transferencias hacia direcciones equivocadas y la explotación de vulnerabilidades informáticas.
A diferencia de determinados mecanismos bancarios tradicionales, una transferencia blockchain confirmada generalmente no puede revertirse de forma unilateral.
Riesgos regulatorios y de contraparte
Las reglas relacionadas con la emisión, comercialización y utilización de stablecoins varían entre jurisdicciones.
Además, algunos emisores pueden establecer condiciones particulares para congelar direcciones, restringir operaciones o gestionar solicitudes de reembolso.
Por ello, recomendamos revisar detenidamente los términos y las obligaciones legales antes de utilizar estos instrumentos.
¿Cómo comprar stablecoins de forma segura?
Para adquirir stablecoins es necesario utilizar una plataforma que permita operar con activos digitales y que ofrezca mecanismos adecuados de seguridad.
El procedimiento habitual comprende las siguientes etapas:
- Seleccionar una plataforma: revisar su reputación, condiciones de operación, comisiones y marco regulatorio aplicable.
- Completar la verificación de identidad: proporcionar la documentación requerida cuando corresponda.
- Depositar fondos: utilizar los medios de pago habilitados por el proveedor.
- Elegir la stablecoin: identificar correctamente el activo digital que se desea adquirir.
- Confirmar la operación: verificar el precio, la comisión y la cantidad de tokens recibidos.
- Definir su custodia: mantener los fondos en la plataforma o transferirlos a una billetera compatible.
Es especialmente importante verificar la blockchain seleccionada antes de retirar fondos, porque una misma stablecoin puede encontrarse disponible en diferentes redes.
Enviar activos a direcciones incompatibles puede ocasionar pérdidas difíciles o imposibles de recuperar.
También recomendamos activar la autenticación de dos factores y evitar compartir claves privadas o frases de recuperación.
¿Las stablecoins son legales en Perú?
En Perú, el tratamiento de las stablecoins debe analizarse dentro del marco normativo aplicable a los activos virtuales y a los proveedores que ofrecen servicios relacionados.
La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) aprobó mediante la Resolución SBS N.º 02648-2024 disposiciones relacionadas con la prevención del lavado de activos y del financiamiento del terrorismo aplicables a proveedores de servicios de activos virtuales, bajo la supervisión correspondiente de la UIF-Perú.
No obstante, estas disposiciones no deben confundirse con una autorización bancaria ni con una garantía estatal sobre el valor de las stablecoins.
La Evaluación Nacional de Riesgos de Lavado de Activos de 2025 identificó avances en las obligaciones preventivas aplicables a estos proveedores, al mismo tiempo que señaló la ausencia de un régimen prudencial integral en el ámbito analizado.
SBSPerú
Para los usuarios y las empresas peruanas resulta necesario verificar las obligaciones vigentes en materia contractual, contable y tributaria, especialmente cuando las operaciones involucren pagos comerciales o conversiones a soles.
El crecimiento de las stablecoins en 2026
Las stablecoins están consolidándose como una infraestructura relevante para los pagos y las transferencias de valor digital.
De acuerdo con un análisis publicado por la Reserva Federal estadounidense en abril de 2026, la capitalización de mercado de las stablecoins creció aproximadamente un 50 % durante 2025, mientras aumentaron sus volúmenes de transacción y su utilización en protocolos de finanzas descentralizadas.
Reserva Federal
Este crecimiento está acompañado por una mayor atención de reguladores, instituciones financieras y empresas tecnológicas.
En Estados Unidos, la aprobación de la GENIUS Act en julio de 2025 estableció un marco regulatorio federal para las stablecoins de pago, incluyendo reglas relacionadas con los emisores autorizados y los activos utilizados como respaldo.
Reserva Federal
El desarrollo de este mercado plantea oportunidades para modernizar los pagos internacionales, pero también introduce desafíos relacionados con la supervisión, la protección de los usuarios y la estabilidad del sistema financiero.
Para América Latina, donde existen importantes necesidades de pagos transfronterizos y acceso a servicios financieros digitales, las stablecoins podrían desempeñar un papel creciente dentro de los sistemas de comercio y transferencia de dinero.
¿Cuál es el futuro de las stablecoins?
El futuro de las stablecoins estará determinado por su capacidad para integrarse de manera confiable con las infraestructuras financieras existentes.
Uno de los escenarios más relevantes consiste en su incorporación a sistemas de pago internacionales, plataformas digitales y servicios destinados a empresas.
También observamos oportunidades relacionadas con la automatización de operaciones comerciales, la tokenización de activos y la liquidación de transacciones mediante blockchain.
Sin embargo, su crecimiento sostenible dependerá de condiciones fundamentales: reservas de calidad, transparencia financiera, protección tecnológica y normas que establezcan responsabilidades claras para los participantes.
Las instituciones financieras tradicionales también podrían aumentar su participación mediante soluciones de dinero tokenizado y otros instrumentos digitales regulados.
Esto permitirá desarrollar diferentes modelos de pagos digitales, aunque no significa necesariamente que las stablecoins reemplazarán a las monedas nacionales o al sistema bancario.
¿Por qué las stablecoins son importantes para el futuro financiero?
En resumen, las stablecoins representan una evolución significativa en la relación entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales. Su capacidad para facilitar transferencias internacionales, representar digitalmente monedas fiduciarias y participar en aplicaciones blockchain las convierte en instrumentos relevantes para la transformación de los servicios financieros.
Sin embargo, debemos comprender que estabilidad no significa ausencia de riesgo. La solidez de las reservas, la transparencia del emisor, las condiciones de reembolso y la seguridad tecnológica son factores esenciales para evaluar su confiabilidad.
En un entorno donde los negocios digitales y el comercio internacional continúan evolucionando, las stablecoins ofrecen nuevas posibilidades para movilizar valor y desarrollar soluciones financieras.
Su verdadero potencial no dependerá únicamente de su adopción, sino de su capacidad para generar confianza, ofrecer utilidad económica y operar dentro de marcos regulatorios adecuados.
Las stablecoins no son simplemente otra categoría de criptomonedas: constituyen una de las tecnologías que podrían redefinir cómo transferimos, utilizamos y representamos el dinero en la economía digital.
